Towers Watson Academy: Masterclass Langlevenrisico

De levensverwachting in Nederland stijgt al jaren en die stijging lijkt niet af te zwakken. Integendeel, bij iedere nieuwe prognose van het CBS blijkt de toekomstige levensverwachting weer verder en sterker gestegen.

Als gevolg van de recente sterke stijging van de levensverwachting hebben veel pensioenfondsen de voorzieningen extra moeten verhogen, boven wat al was ingecalculeerd via de prognosetafels. Dit risico is tientallen jaren stilzwijgend door de pensioenfondsen gedragen, maar openbaart zich nu op het slechtst denkbare moment, namelijk als de dekkingsgraden al onder druk staan.

In de masterclass gaan wij in op de redenen waarom de levensverwachting in Nederland stijgt en het belangrijkste de risico’s dat daaraan verbonden is voor pensioenfondsen: het langlevenrisico. Voor het inschatten van de toekomstige levensverwachting bestaan verschillende methoden, elk met hun eigen voor- en nadelen. Waar ze wel allemaal in overeenkomen: geen enkele methode lijkt juist. Het langlevenrisico blijft dan ook bestaan.

Inmiddels komen er wel langzaam maar zeker derivaten om het langlevenrisico af te dekken via de kapitaalmarkt. Hiervoor zal allereerst inzicht moeten worden verkregen in het langlevenrisico van een pensioenfonds. Waar zit het nu precies en hoe groot is het? Als dat eenmaal bekend is, kan worden nagedacht over het afdekken van het risico, waar grofweg twee instrumenten voor beschikbaar zijn: maatgemaakte swaps en zogeheten q-swaps.

Na de Masterclass weet het u:

• Wat het langlevenrisico is
• Hoe inzicht kan worden verkregen in de omvang en de opbouw van het risico
• Hoe het risico kan worden afgedekt via de kapitaalmarkt en wat de voor- en nadelen van de verschillende instrumenten zijn

Deze Masterclass bieden wij incompany aan. Informeer naar de mogelijkheden door contact met ons op te nemen.

De Masterclass wordt verzorgd door specialisten van Towers Watson, Richard Meijer en Gijsbert de Lange.

"In deze masterclass wordt ingegaan op wat langlevenrisico voor de deelnemers betekent en hoe zij hiermee moeten omgaan. Wat als bijvoorbeeld over vijf jaar blijkt dat de snelle opwaartse lijn in de levensverwachting die nu wordt verwacht, blijvend is? Dan zal de levensverwachting van alle generaties sterk omhoog gaan. Fondsen doen er daarom goed aan nu al na te denken over de vraag hoe zij het best met een scenario als dit kunnen omgaan. Hoeveel van het langlevenrisico kan een fonds op zijn balans houden? Wat zijn de middelen om het ongewenste deel van het risico af te dekken? Daarbij komen oplossingen aan bod als een buy out, het swappen van kasstromen met een levensverzekeraar en het afstempelen van rechten.

In de sector bestond in eerste instantie de nodige wrevel over de sterke opwaartse bijstelling van de levensverwachting door het Actuarieel Genootschap. In deze masterclass laten wij zien dat die bijstelling gefundeerd is en mogelijk uiteindelijk te conservatief zal zijn geweest."