本期关注1:员工持股计划依然火热

今年6月以来,中国资本市场经历了巨幅的波动,“千股跌停”、“千股涨停”、“千股停盘”等情况多次出现。同时,监管方面也出台多项救市举措。7月中国证监会要求所有上市公司结合公司“五选一”制定维护公司股价稳定方案,其中就包括员工持股和股权激励。

在经过非理性的暴跌后,企业估值优势重新彰显,为员工持股计划的制定提供了有利条件。推出员工持股计划除了可响应证监会的号召,以实际行动维护资本市场稳定保护中小投资者利益外,更重要的是通过新的人才激励计划有助于推进业务战略的执行。

统计数据显示,7~9月A股市场的员工持股计划持续升温,每个交易日平均有2家公司股东大会审议通过员工持股计划。截至9月底,A股市场披露员工持股计划的公司占比达到12.9%,较6月底(5.5%)前有大幅上升。

本期关注2:股权激励计划普及率稳中有升,A股出现有效期10年的期权激励案例

截至9月底,A股市场披露股权激励计划的公司占比为27.4%,较6月底(25.3%)略有上升。实际上,随着今年4月证监会取消了上市公司股权激励的备案要求,股权激励的实施流程已经非常便捷。

长期以来,A股公司向员工授予的股票期权,员工通常仅可在期权解锁后为期1年的时间段内行权,即按约定价格购入规定数额的公司股份。这与国际资产市场上6~10年的普遍实践有着较大差距,制约了期权激励长期性导向的体现。今年7月,影视企业完美环球向高管及骨干员工授出期权,在完成相应的业绩条件后,在授予后每满1年时,可解锁1/4,直至授予日满10周年作废。这也就意味着这些期权解锁后分别可在9年、8年、7年和6年的时间段内行权,这在A股市场的期权激励实践中称得上是一大突破。

Towers Watson Media

本期市场观察亮点

2015年7~9月,共有310家公司披露股权激励或员工持股计划的实施进展,其中包括20家国有控股上市公司
• 110家公司披露股权激励计划进展:58家公司完成授予,此外16家公司通过股东大会审议,24家公司通过董事会审议,13家公司终止计划
• 208家公司披露员工持股计划进展:37家公司完成购股,此外135家公司通过股东大会审批,37家公司通过董事会审议,1家公司股东大会否决计划,2家公司终止计划

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2012年,韬睿惠悦高管薪酬与股权激励研究中心开始对A股市场股权激励动态进行月度追踪。2013年起,韬睿惠悦推出《A股市场股权激励动态追踪》(月刊),通过实时追踪A股市场股权激励动态,以协助客户第一时间站在市场信息的最前端,有效开展长期激励管理工作。

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